›
›

Bài giảng môn Thị trường tài chính - Lê Trung Hiếu

ppt 89 trang hapham 100
Download
Bạn đang xem 20 trang mẫu của tài liệu "Bài giảng môn Thị trường tài chính - Lê Trung Hiếu", để tải tài liệu gốc về máy bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên

Tài liệu đính kèm:

  • pptbai_giang_mon_thi_truong_tai_chinh_le_trung_hieu.ppt

Nội dung text: Bài giảng môn Thị trường tài chính - Lê Trung Hiếu

  1. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH LÊ TRUNG HIẾU TRƯỞNG BỘ MÔN KINH TẾ - TVU LOGO 6/25/2021 1
  2. LOGO NỘI DUNG ❖Chức năng của TTTC; ❖Phân loại TTTC; ❖Vai trò của TTTC; ❖Thị trường tiền tệ; ❖Thị trường hối đoái; ❖Thị trường chứng khoán; 6/25/2021 2
  3. LOGO Chức năng của TTTC; ❖Khái niệm: TTTC là nơi giao dịch mua bán trao đổi các sản phẩm tài chính (các công cụ tài chính) ngắn hạn, trung hạn và dài hạn nhằm đáp ứng nhu cầu khác nhau của các chủ thể trong nền kinh tế. 6/25/2021 3
  4. LOGO ❖Cơ sở hình thành TTTC: - Sự hình thành và phát triển nền kinh tế thị trường; - Nhu cầu giao lưu vốn trực tiếp và gián tiếp trong xã hội; - Sự phát triển của các định chế tài chính (các NHTM, các TCTD phi ngân hàng ) 6/25/2021 4
  5. LOGO ❖Chức năng của TTTC: - Khơi thông các nguồn vốn và dẫn vốn đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế - xã hội; - Kích thích tiết kiệm và đầu tư; - Tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính. 6/25/2021 5
  6. LOGO ❖Bản chất của TTTC: - Phản ánh mối quan hệ giữa đầu tư và tiết kiệm; - Phản ánh quá trình trao đổi vốn giữa các chủ thể trong nền kinh tế. 6/25/2021 6
  7. LOGO Phân loại TTTC; ❖ Căn cứ vào thời hạn luân chuyển vốn: - Thị trường tiền tệ: giao dịch mua bán các chứng từ có giá ngắn hạn. + Thị trường tiền gửi, tín dụng; + Thị trường liên NH, thị trường mở; + Thị trường hối đoái. 6/25/2021 7
  8. LOGO - Thị trường vốn: giao dịch mua bán các chứng từ có giá trung và dài hạn. + Thị trường thế chấp + Thị trường cho thuê tài chính + Thị trường chứng khoán 6/25/2021 8
  9. LOGO ❖Phân loại theo cơ cấu các thị trường: - Thị trường sơ cấp (Primary Market): thị trường phát hành lần đầu các chứng từ có giá để huy động và tập trung vốn. - Thị trường thứ cấp (Secondary market): thị trường mua bán trao đổi các chứng từ có giá đã phát hành ở thị trường sơ cấp. 6/25/2021 9
  10. LOGO ❖ Phân loại theo tính chất luân chuyển vốn: - Thị trường công cụ nợ: thị trường phát hành mua bán các chứng khoán nợ ngắn hạn (tín phiếu, kỳ phiếu, chứng chỉ tiền gửi ); trung và dài hạn (TPCP, TP công ty ) - Thị trường công cụ vốn: thị trường phát hành, mua bán chứng khoán vốn: cổ phiếu, chứng chỉ quỹ - Thị trường công cụ phái sinh: mua bán công cụ phái sinh (PS tiền tệ, PS chứng khoán) 6/25/2021 10
  11. LOGO Vai trò của TTTC ❖Tạo lập nguồn vốn cho nền kinh tế; ❖Góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động của nền kinh tế; ❖Đẩy nhanh quá trình tự do hoá tài chính và hội nhập quốc tế; 6/25/2021 11
  12. LOGO Thị trường tiền tệ ❖ Khái niệm: Là thị trường giao dịch mua bán các chứng từ có giá ngắn hạn. Là 1 bộ phận không thể thiếu của TTTC; Là thị trường trao đổi vốn ngắn hạn và vốn đầu tư tín dụng; 6/25/2021 12
  13. LOGO ❖Các chủ thể tham gia TTTT: - NHTW; - KBNN; - NHTM; - TCTD phi NH (Cty tài chính, Cty cho thuê tài chính ) - TCTC phi NH (Cty BH; CK, Quỹ đầu tư); - Doanh nghiệp; - Cá nhân 6/25/2021 13
  14. LOGO ❖Công cụ của TTTT: - Tín phiếu kho bạc; - Tín phiếu NHTW; - Chứng chỉ tiền gửi; - Kỳ phiếu ngân hàng; - Thương phiếu (hối phiếu, lênh phiếu); - Các giấy nợ ngắn hạn khác. 6/25/2021 14
  15. LOGO ❖Chức năng của TTTT: - Tạo lập và cung ứng vốn ngắn hạn cho nền KT; - Tạo lập và cung ứng vốn tín dụng; - Tạo môi trường đầu tư an toàn và hiệu quả cho các chủ thể trong xã hội; - Làm lành mạnh tình hình lưu thông tiền tệ và ổn định đồng tiền. 6/25/2021 15
  16. LOGO ❖Cơ cấu của TTTT: - Thị trường tiền gửi: Là thị trường tập trung nguồn vốn thông qua hệ thống NHTM và các TCTD; Là thị trường giao dịch giữa NHTM, các TCTD với các tổ chức và cá nhân; 6/25/2021 16
  17. LOGO - Thị trường tín dụng: Là thị trường cung ứng vốn cho nền kinh tế theo nguyên tắc hoàn trả; Là thị trường giao dịch giữa bên cho vay (NHTM, Cty cho thuê tài chính, công ty tài chính, quỹ tín dụng, NH phát triển, NH chính sách) và bên đi vay(các DN, tổ chức kinh tế, cá nhân, hộ gia đình ) 6/25/2021 17
  18. LOGO - Thị trường liên ngân hàng: Là thị trường vay và cho vay lẫn nhau giữa các NHTM. Các chủ thể tham gia: + NHTW: Tổ chức điều hành, người cho vay cuối cùng. + NHTM: Là người đi vay khi thiếu vốn; là người cho vay khi thừ vốn. 6/25/2021 18
  19. LOGO - Thị trường mở: Là nơi diễn ra hoạt động giao dịch mua bán ngăn hạn các chứng từ có giá giữa NHTW với các NHTM và các tổ chức khác; 6/25/2021 19
  20. LOGO THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI ❖ Khái niệm: TTNH là thị trường ở đó các chủ thể tham gia mua bán các đồng tiền của các quốc gia và vùng lãnh thổ khác nhau. 6/25/2021 20
  21. LOGO ❖ Khái niệm ngoại hối: - Ngoại tệ; - Công cụ thanh toán bằng ngoại tệ; - Chứng từ có giá bằng ngoại tệ; - Vàng; - Đồng tiền quốc gia. 6/25/2021 21
  22. LOGO ❖Đặc điểm của TTNH: - Không tồn tại trong 1 không gian nhất định; - Có tính quốc tế hoá cao; - Giao dịch mua bán các loại ngoại tệ tự do chuyển đổi; - Giao dịch với khối lượng lớn. 6/25/2021 22
  23. LOGO ❖Vai trò của TTHĐ: - Tạo điều kiện để kết nối các nhu cầu giao dịch ngoại tệ trong nền kinh tế; - Làm cho các giao dịch mua bán ngoại tệ đi vào nề nếp, ổn định góp phần ổn định TTTC; - Giúp NHTW thực hiện chính sách quản lý ngoại hối; - Hội nhập với TTTC quốc tế. 6/25/2021 23
  24. LOGO ❖Thành viên tham gia TTHĐ: - NHTW - Các TCTD được cấp phép; - Các bàn thu đổi ngoại tệ; - Khách hàng (cá nhân, tổ chức, đơn vị kinh tế) 6/25/2021 24
  25. LOGO ❖Các nghiệp vụ giao dịch hối đoái: ❖Giao dịch giao ngay (Spot operation) Spot là giao dịch hai bên thực hiện mua, bán một lượng ngoại tệ theo tỷ giá giao ngay tại thời điểm giao dịch và kết thúc thanh toán trong vòng hai (2) ngày làm việc tiếp theo. 6/25/2021 25
  26. LOGO ❖Giao dịch kỳ hạn (Forward operation) Forward là giao dịch hai bên cam kết sẽ mua, bán với nhau một lượng ngoại tệ theo một mức tỷ giá xác định và việc thanh toán sẽ được thực hiện vào thời điểm xác định trong tương lai. 6/25/2021 26
  27. LOGO ❖Giao dịch hoán đổi (Swap operation) Currency swap là giao dịch đồng thời mua và bán cùng một lượng ngoại tệ (chỉ có hai đồng tiền được sử dụng trong giao dịch), trong đó kỳ hạn thanh toán của hai giao dịch là khác nhau và tỷ giá của hai giao dịch được xác định tại thời điểm ký kết hợp đồng. 6/25/2021 27
  28. LOGO ❖ Giao dịch quyền chọn (Option operation) Là một giao dịch giữa bên mua quyền và bên bán quyền, trong đó bên mua quyền có quyền nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán một lượng ngoại tệ xác định ở một mức tỷ giá xác định trong một khoảng thời gian thỏa thuận trước. Nếu bên mua quyền lựa chọn thực hiện quyền của mình, bên bán quyền có nghĩa vụ bán hoặc mua lượng ngoại tệ trong hợp đồng theo tỷ giá thỏa thuận trước. 6/25/2021 28
  29. LOGO ❖Quyền Chọn: Có 2 loại - Quyền chọn mua (Call option): Là quyền được mua ngoại tệ tại tỷ giá thỏa thuận trong một khoảng thời gian hoặc thời điểm đã xác định. - Quyền chọn bán (Put option): Là quyền được bán ngoại tệ với tỷ giá thỏa thuận trong một khoảng thời gian hoặc thời điểm đã xác định. 6/25/2021 29
  30. LOGO ❖Kiểu quyền chọn: Có 2 kiểu - Quyền lựa chọn kiểu Mỹ (American Style Option): Quyền lựa chọn có thể được thực hiện bất cứ thời điểm nào trong thời hạn hiệu lực của hợp đồng. - Quyền lựa chọn kiểu Châu Âu (European Style Option): Quyền lựa chọn chỉ được thực hiện vào ngày đáo hạn của hợp đồng. 6/25/2021 30
  31. LOGO ❖Đối tượng tham gia: - Bên mua quyền: cá nhân, tổ chức kinh tế hoạt động tại Việt Nam - Bên bán quyền: NHTM 6/25/2021 31
  32. LOGO ❖Phí giao dịch: Là khoản tiền người mua quyền lựa chọn phải trả cho Ngân hàng (người bán quyền lựa chọn) để có được quyền lựa chọn. ❖Tỷ giá thực hiện : Là tỷ giá được hai bên mua bán thoả thuận và ấn định trong hợp đồng quyền lựa chọn. ❖Đồng tiền giao dịch: USD, GBP, CHF, JPY, AUD, CAD, EUR 6/25/2021 32
  33. LOGO ❖Lợi ích của khách hàng: - Giúp khách hàng bảo hiểm dòng vốn của mình trước sự biến động tỷ giá không thể lượng định trước trên thị trường. - Với khoản chi phí chấp nhận được, khách hàng có được một quyền lựa chọn về tỷ giá trong một thị trường ngoại hối có nhiều biến động. ❖Có cơ hội đầu tư trên sự biến động tỷ giá. 6/25/2021 33
  34. LOGO Thị trường chứng khoán ❖Securities Markets? “An organized market where securities are bought and sold under fixed rules” Longman Dictionary of Business English 6/25/2021 34
  35. LOGO “Securities market - an exchange where security trading is conducted by professional stockbrokers” 6/25/2021 35
  36. LOGO ❖Thị trường chứng khoán trong điều kiện của nền kinh tế hiện đại, là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán trung và dài hạn (cổ phiếu, trái phiếu ) Giáo trình TTCK – PGS.TS Bùi Kim Yến XNB Thống Kê - 2009 6/25/2021 36
  37. LOGO ❖Phân loại TTCK: Xét về quá trình luân chuyển chứng khoán thì thị trường chứng khoán được chia làm thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp. - TT Sơ cấp - TT Thứ cấp 6/25/2021 37
  38. LOGO ❖Thị trường sơ cấp: Còn gọi là thị trường cấp một hay thị trường phát hành, là nơi diễn ra các hoạt động mua bán chứng khoán mới phát hành lần đầu. Thị trường sơ cấp là thị trường tạo vốn cho đơn vị phát hành. 6/25/2021 38
  39. LOGO ❖ Thị trường thứ cấp: - Còn gọi là thị trường cấp hai hay thị trường lưu thông, là nơi diễn ra các giao dịch mua bán chứng khoán sau khi đã phát hành lần đầu. - Nói cách khác thị trường thứ cấp là thị trường mua đi bán lại các loại chứng khoán đã phát hành qua thị trường sơ cấp. 6/25/2021 39
  40. LOGO ❖Xét về phương diện pháp lý thị trường chứng khoán được chia thành thị trường tập trung và thị trường phi tập trung. - Thị trường CK tập trung - Thị trường CK phi tập trung 6/25/2021 40
  41. LOGO ❖Thị trường CK tập trung: Là thị trường hoạt động theo đúng các quy định của pháp luật, là nơi mua bán các loại chứng khoán đã được niêm yết trên thị trường chứng khoán. 6/25/2021 41
  42. LOGO ❖Thị trường CK phi tập trung: - Là thị trường mua bán chứng khoán nằm ngoài sở giao dịch, không có địa điểm tập trung những nhà môi giới, những người kinh doanh chứng khoán như tại sở giao dịch. 6/25/2021 42
  43. LOGO - Các giao dịch ở đây chủ yếu là dựa vào sự thoả thuận giữa người mua và người bán, không có sự kiểm soát từ Hội đồng Chứng khoán. - Các loại chứng khoán mua bán ở đây thường những chứng khoán không được đăng biểu, ít người biết đến hoặc ít được mua bán. 6/25/2021 43
  44. LOGO ❖Nếu xét về phương thức giao dịch thì thị trường chứng khoán được chia là thị trường giao ngay và thị trường giao sau: - TT giao ngay - TT giao sau 6/25/2021 44
  45. LOGO ❖Thị trường giao ngay: Là thị trường mua bán chứng khoán theo giá tại thời điểm giao dịch nhưng việc thực hiện thanh toán và giao hàng có thể diễn ra sau dó một vài ngày theo thoả thuận. 6/25/2021 45
  46. LOGO ❖ Thị trường giao sau: Là thị trường mua bán chứng khoán theo một loại hợp đồng định sẵn, giá cả được thoả thuận trong ngày giao dịch , nhưng việc thanh toán và giao hàng xảy ra trong một thời hạn ở tương lai. 6/25/2021 46
  47. LOGO Cơ cấu TTCK Uỷ ban chứng khoán nhà nước (Quản lý Nhà nước về thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp (Phát hành chứng khoán) (Giao dịch chứng khoán) Thị trường tập trung Thị trường phi tap trung (Sở giao dịch) (OTC) 6/25/2021 47
  48. LOGO ❖Thị trường sơ cấp: - Là thị trường mua bán các CK mới phát hành. Trên TT này vốn từ nhà đầu tư sẽ được chuyển sang nhà phát hành thông qua việc nhà đầu tư mua chứng khoán mới phát hành. 6/25/2021 48
  49. LOGO ❖Vai trò của TTSC: + CK hoá nguồn vốn cần huy động, vốn của công ty được huy động qua việc phát hành CK. + Thực hiện quá trình chu chuyển tài chính trực tiếp đưa các khoản tiền nhàn rỗi tạm thời trong dân chúng vào đầu tư, chuyển sang vốn dài hạn. 6/25/2021 49
  50. LOGO + Là nơi duy nhất mà các chứng khoán đem lại vốn cho người phát hành. + Những người bán CK trên TTSC là kho bạc, NHNN, Công ty phát hành + Giá CK trên TTSC do tổ chức phát hành quyết định và được in ngay trên chứng khoán. 6/25/2021 50
  51. LOGO ❖Thị trường thứ cấp: Là nơi giao dịch các chứng khoán đã được phát hành trên thị trường sơ cấp. TTTC đảm bảo tính thanh khoản cho các CK đã phát hành. 6/25/2021 51
  52. LOGO + TTTC là thị trường hoạt động liên tục, các nhà đầu tư có thể mua bán CK nhiều lần trên TT. ❖Cũng có thể phân loại TTCK theo tính chất tập trung của TT: - Thị trường tập trung - Thị trường phi tập trung 6/25/2021 52
  53. LOGO ❖Thị trường tập trung (Sở giao dịch chứng khoán): Tại SGDCK, các GD được tập trung tại một địa điểm, các lệnh được chuyển tới sàn giao dịch và tham gia vào quá trình ghép lệnh để hình thành nên phiên giao dịch. 6/25/2021 53
  54. LOGO ❖ Thị trường OTC(phi tập trung) Thị trường OTC là thị trường có tổ chức dành cho những CK không được niêm yết tại TTGDCK. TT OTC không có địa điểm GD chính thức, thay vào đó các nhà môi giới (Cty CK) kết nối các giao dịch qua mạng máy tính giữa các Cty CK và trung tâm quản lý hệ thống. 6/25/2021 54
  55. LOGO ❖Đặc điểm của TTTC: + Các khoản tiền thu được từ việc bán CK thuộc về các nhà đầu tư và các nhà kinh doanh CK chứ không thuộc về nhà phát hành. + Giao dịch trên TTTC phản ánh nguyên tắc cạnh tranh tự do,giá CK trên TT thứ cấp do cung cầu quyết định. 6/25/2021 55
  56. LOGO Các thành phần tham gia tham gia ❖Nhà phát hành: là các tổ chức thực hiện huy động vốn thông qua TTCK. Nhà phát hành là người cung cấp chứng khoán – hàng hoá của TTCK. + Chính phủ phát hành tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc và trái phiếu đầu tư. + Chính quyền địa phương là nhà phát hành các trái phiếu địa phương để tài trợ cho các dự án và nhu cầu chi tiêu của địa phương. 6/25/2021 56
  57. LOGO + Các công ty cổ phần (bao gồm cả công ty cổ phần hoá và công ty cổ phần mới thành lập) là nhà phát hành các cổ phiếu (cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi biểu quyết, cổ phiếu ưu đãi cổ tức và cổ phiếu ưu đãi hoàn lại) và trái phiếu công ty. + Các DNNN và các công ty TNHH phát hành trái phiếu công ty. + Các quỹ đầu tư chứng khoán và các công ty quản lý quỹ phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư. 6/25/2021 57
  58. LOGO ❖Nhà đầu tư: Nhà đầu tư là những người thực sự mua, bán chứng khoán trên TTCK. Theo các quy định hiện hành, các nhà đầu tư trên TTCKVN bao gồm: cá nhân, hộ gia đình, các tổ chức, các quỹ đầu tư, các doanh nghiệp, các công ty bảo hiểm 6/25/2021 58
  59. LOGO + Các nhà đầu tư cá nhân: Nhà đầu tư cá nhân là những người có vốn tạm thời nhàn rỗi, tham gia mua bán trên TTCK với mục đích là tìm kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, trong đầu tư thì lợi nhuận luôn gắn liền với rủi ro, lợi nhuận càng lớn thì rủi ro càng cao. 6/25/2021 59
  60. LOGO + Các nhà đầu tư có tổ chức: Nhà đầu tư có tổ chức, hay còn gọi là các định chế đầu tư, thường xuyên mua bán chứng khoán với số lượng lớn trên TTCK. Đầu tư thông qua các tổ chức có ưu điểm là có thể đa dạng hoá các danh mục đầu tư. 6/25/2021 60
  61. LOGO + Các nhà môi giới – công ty chứng khoán: Theo QD số 04/1998/QD-UBCK ngày 13/10/1998 của UBCKNN, các CTCK được thành lập dưới hình thức pháp lý là Cty CP hoặc Cty TNHH. Cty CK có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và hạch toán kinh tế độc lập. 6/25/2021 61
  62. LOGO Công ty chứng khoán là những công ty hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán: - môi giới chứng khoán, - tự doanh, - quản lý quỹ đầu tư, - bão lãnh phát hành, - tư vấn đầu tư chứng khoán - và lưu ký chứng khoán. 6/25/2021 62
  63. LOGO ❖Nhân viên môi giới: Theo nghị định 48/1998/ND-CP ngày 11/7/1998 của CP về chứng khoán và thị trường chứng khoán thì môi giới CK là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua bán CK cho khách hàng để hưởng hoa hồng. 6/25/2021 63
  64. LOGO ❖Điều kiện trở thành nhân viên môi giới: - Có năng lực pháp luật và năng lực hành vi dân sự đầy đủ; - Không thuộc 1 trong các trường hợp: đã bị kết án về các tội phạm nghiêm trọng, rất nghiêm trọng và đặc biệt nghiêm trọng xâm phạm chế độ chính trị, chế độ kinh tế, xâm phạm tài sản của tổ chức và của công dân; đã bị kết án về các tội phạm khác mà chưa được xoá án; - Có bằng tốt nghiệp PTTH trở lên; - Có đủ các chứng chỉ chuyên môn về kinh doanh CK do UBCKNN cấp; 6/25/2021 64
  65. LOGO ❖Các loại nhà môi giới: - Nhà môi giới mua chứng khoán cho mình; - Nhà môi giới được uỷ nhiệm hay thừa hành; - Nhà môi giới hai đô la. 6/25/2021 65
  66. LOGO ❖Các tổ chức quản lý điều hành TTCK: + Uỷ ban chứng khoán: Cơ quan này có thể có những tên gọi khác nhau, nó được thành lập để thực hiện chức năng quản lý nhà nước đối với chứng khoán, thực hiện chức năng tổ chức và quản lý NN về chứng khoán và thị trường CK, quản lý việc cấp phép, đăng ký phát hành và kinh doanh CK để đảm bảo thị trường hoạt động minh bạch, ổn định, công bằng. 6/25/2021 66
  67. LOGO ❖Tại Việt Nam, UBCKNN đã được thành lập theo nghị định số 75/CP ngày 28/01/1996 của chính phủ. ❖Bộ máy của UBCKNN bao gồm: - Vụ phát triển thị trường; - Vụ quản lý phát hành CK; - Vụ quản lý kinh doanh CK; - Vụ quan hệ quốc tế; - Vụ tổ chức cán bộ và đào tạo; - Thanh tra; - Văn phòng; 6/25/2021 67
  68. LOGO + TTGDCK/Sở giao dịch chứng khoán: SGDCK thực hiện vận hành thị trường thông qua bộ máy tổ chức gồm nhiều bộ phận khác nhau. Theo nghị định số 48/1998/NĐ-CP ngày 11/07/1998 của TTCP về việc thành lập TTGDCK và quyết định số 128/1998/QD-UBCK ngày 1/8/1998 của CTUBCKNN. 6/25/2021 68
  69. LOGO ❖TTGDCK/SDGCK là đơn vị sự nghiệp có thu trực thuộc UBCKNN có tư cách pháp nhân, có trụ sở có con dấu và tài khoản riêng. ❖Các chức năng chủ yếu: - Tổ chức, quản lý, điều hành hệ thống giao dịch CK và cung cấp các dịch vụ hỗ trợ việc mua bán CK, dịch vụ lưu ký chứng khoán; - Đăng ký CK, thanh toán bù trừ đối với các giao dịch CK; - Công bố thông tin về hoạt động giao dịch CK; - Kiểm tra giám sát các hoạt động giao dịch CK. 6/25/2021 69
  70. LOGO ❖Ngoài ra SGDCK cũng ban hành những quy định điều chỉnh các hoạt động giao dịch chứng khoán trên sở phù hợp với các quy định của pháp luật và uỷ ban chứng khoán. 6/25/2021 70
  71. LOGO ❖Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán: Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán là tổ chức của các công ty chứng khoán và một số thành viên khác hoạt động trong ngành chứng khoán, được thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích cho các công ty thành viên. 6/25/2021 71
  72. LOGO Nguyên tắt hoạt động của TTCK ❖Nguyên tắc cạnh tranh: Giá cả trên TTCK phản ảnh mối quan hệ cung cầu về chứng khoán và thể hiện tương quan cạnh tranh giữa các công ty. 6/25/2021 72
  73. LOGO ❖Nguyên tắc công bằng: Nguyên tắc này nhằm đảm bảo lợi ích cho tất cả những người tham gia trên TTCK. Công bằng có nghĩa là mọi người tham gia TTCK đều phải tuân thủ những quy định chung, được bình đẳng trong việc chia sẻ thông tin và trong việc gánh chịu các hình thức xử phạt nếu vi phạm. 6/25/2021 73
  74. LOGO ❖Nguyên tắc công khai: Người đầu tư không thể kiểm tra trực tiếp được các chứng khoán như các hàng hoá thông thường mà phải dựa trên cơ sở các thông tin có liên quan. Vì vậy TTCK phải được xây dựng trên cơ sở hệ thống công bố thông tin tốt. 6/25/2021 74
  75. LOGO ❖Nguyên tắc trung gian: Theo nguyên tắc này, trên TTCK, các giao dịch thực hiện thông qua tổ chức trung gian là các công ty chứng khoán. 6/25/2021 75
  76. LOGO ❖Nguyên tắc tập trung: TTCK phải hoạt động trên nguyên tắc tập trung. Các giao dịch CK chỉ diễn ra trên sở giao dịch chứng khoán và thị trường OTC, có sự kiểm tra giám sát của cơ quan quản lý nhà nước và các tổ chức tự quản. 6/25/2021 76
  77. LOGO Các điều kiện hình thành TTCK ❖Yếu tố con người ❖Yếu tố vật chất ❖Yếu tố lưu thông tiền tệ ổn định ❖Yếu tố pháp lý ❖Yếu tố kỹ thuật 6/25/2021 77
  78. LOGO ❖Yếu tố con người: Quyết định khả năng hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán, gồm: - Các đối tượng tham gia quản lý nhà nước đối với hoạt động của thị trường chứng khoán. - Các đối tượng tác nghiệp trên thị trường chứng khoán. - Các chuyên gia chứng khoán. 6/25/2021 78
  79. LOGO ❖Yếu tố vật chất: - Thứ nhất, về mặt hàng hoá. - Thứ hai, là vấn đề người mua. 6/25/2021 79
  80. LOGO ❖Yếu tố lưu thông tiền tệ ổn định: Đây cũng là điều kiện tiên quyết, gắn liền với 2 điều kiện trên vì nếu đồng tiền không ổn định thì thị trường chứng khoán không thể hoạt động được do mức độ rủi ro quá cao. 6/25/2021 80
  81. LOGO ❖Yếu tố pháp lý: Bao gồm hệ thống pháp luật và quy chế cần thiết cho hoạt động của thị trường chứng khoán. - Pháp luật bảo đảm sự quản lý của nhà nước đối với việc hình thành tổ chức và hoạt động của TTCK. - Pháp luật xác lập các quy chế pháp lý của các chủ thể khác nhau tham gia thị trường chứng khoán. 6/25/2021 81
  82. LOGO ❖Yếu tố kỹ thuật: - Đó là cơ sở máy móc thiết bị, phương tiện thông tin, tính toán, văn phòng giao dịch cần thiết cho việc thành lập, vận hành hệ thống thông tin thương mại trong việc quản lý và điều chỉnh hoạt động TTCK. - Vấn đề cơ sở kỹ thuật này sẽ được dễ dàng giải quyết khi chủ trương thiết lập thị trường chứng khoán đã có và tất yếu đòi hỏi phải có một số vốn nhất định. 6/25/2021 82
  83. LOGO Vai trò của thị trường CK ❖Thị trường chứng khoán là công cụ khuyến khích dân chúng tiết kiệm và sử dụng nguồn vốn tiết kiệm vào công cụ đầu tư. ❖Thị trường chứng khoán là phương tiện huy động vốn. ❖Thị trường chứng khoán là công cụ làm giảm áp lực lạm phát. ❖Thị trường chứng khoán có tổ chức sẽ là nơi cung cấp mọi thông tin cần thiết về các loại cổ phiếu, chứng khoán và các công ty chứng khoán. 6/25/2021 83
  84. LOGO ❖Thị trường chứng khoán đảm bảo tính thanh khoản. ❖Thị trường chứng khoán thúc đẩy các doanh nghiệp làm ăn hiệu quả kinh tế, đàng hoàng hơn. ❖Thị trường chứng khoán tạo môi trường về đầu tư. ❖Thị trường chứng khoán điều tiết việc phát hành cổ phiếu. ❖Thị trường chứng khoán thu hút vốn từ nước ngoài. 6/25/2021 84
  85. LOGO Những hành vi tiêu cực • Đầu cơ chứng khoán, lũng đoạn thị trường: Trên TTCK hoạt động đầu tư làm tăng doanh số giao dịch thị trường, tăng tính thánh khoản của chứng khoán. Nhưng nếu những nhà đầu tư cấu kết với nhau để mua hoặc bán chứng khoán với số lượng lớn gây nên cung cầu giả tạo, làm giá CP tăng hay giảm đột biến gây ảnh hưởng đến hoạt động của thị trường. 6/25/2021 85
  86. LOGO ❖Bán khống: Là thuật ngữ dùng để chỉ các nhà đầu tư bán chứng khoán mà họ chưa có quyền sở hữu. Trong thực tế việc bán khống đem lại lợi nhuận rất cao. Nhưng đây là hành vi tiêu cực gây ảnh hưởng đến hoạt động của thị trường nếu nó được thực hiện bởi sự cấu kết của nhiều người. 6/25/2021 86
  87. LOGO ❖Mua bán nội gián: Là hành vi của những người lợi dụng quyền hành hay sự ưu tiên trong việc nắm giữ các thông tin nội bộ của một Cty có phát hành CK ra thị trường để cố tình mua vào hay bán ra cổ phiếu của Cty đó trên thị trường. Sau khi thông tin này được công bố rộng rải ra công chúng sẽ có sự thay đổi lớn về giá cổ phiếu từ đó họ kiếm được lợi nhuận. 6/25/2021 87
  88. LOGO ❖Thông tin sai sự thật: Là một hành vi thiếu đạo đức nhằm làm cho giá cổ phiếu của Cty khác sụt giảm hoặc giá CP công ty của mình tăng lên do việc phao tin đồn thất thiệt trên thị trường. Các Cty cũng có thể công bố thông tin sai sự thật, không cập nhật thông tin, không đầy đủ thông tin cho nhà đầu tư gây thiệt hại cho nhà dầu tư. 6/25/2021 88
  89. LOGO ❖Làm thiệt hại lợi ích nhà đầu tư: - Làm trái lệnh đặt mua, bán của nhà đầu tư. - Không cung cấp xác nhận giao dịch theo qui định. - Tự ý mua, bán CK trên TK của khách hàng. - Các hành vi làm thiệt hại đến lợi ích của nhà đầu tư 6/25/2021 89