Bài giảng Nghiệp vụ ngân hàng thương mại - Chính sách tiền tệ

Nội dung text: Bài giảng Nghiệp vụ ngân hàng thương mại - Chính sách tiền tệ

1. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CHÍNH SÁCH TIӄN Tӊ LOGO
2. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 0ӨC TIÊU CӪA CHѬѪNG •Giúp sinh viên tiӃp cұn vҩn ÿӅ liên quan ÿӃn các công cө cӫa chính sách tiӅn tӋ Fӫa NHTW, cѫ chӃ truyӅn dүn tác ÿӝng Fӫa các chính sách tiӅn tӋÿӃn các mөc tiêu vƭ mô •Tìm hiӇu vӅ các nhân tӕҧnh hѭӣng ÿӃn hiӋu quҧ cӫa chính sách tiӅn tӋ. •Trên cѫ sӣÿó có sӵ liên hӋ thӵc tiӉn sӱ Gөng công cө CSTT ӣ ViӋt Nam
3. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 1ӜI DUNG 1 1 Khái niӋm 2 +Ӌ thӕng mөc tiêu CSTT 3 Công cө chính sách tiӅn tӋ 4 &ѫ chӃ truyӅn dүn tác ÿӝng CSTT
4. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac KHÁI NIӊM Chính sách tiӅn tӋ là mӝt trong nhӳng chính sách kinh tӃ Yƭ mô trong ÿó NHTѬ Vӱ Gөng các công cө Fӫa mình thӵc hiӋn ÿLӅu tiӃt, kiӇm soát lѭӧng tiӅn cung ӭng trong lѭu thông (hoһc lãi suҩt) nhҵP ÿҥt ÿѭӧc sӵ әQ ÿӏnh giá trӏ tiӅn tӋ, thúc ÿҭy Wăng trѭӣng kinh tӃ và ÿҧm bҧo công ăn viӋc làm.
5. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac KHÁI NIӊM i i i0 i1 MD ID MS0 MS1 M I1 I2 I => Sӵ Wăng lên cӫa lѭӧng tiӅn cung ӭng ÿã tác ÿӝng ÿӃn giá cҧ, sҧn lѭӧng và công ăn viӋc làm. Các nhân tӕ này ÿӃn lѭӧt nó lҥi làm cho nhu cҫu tiӅn tӋ Wăng lên, lãi suҩt Wăng trӣ Oҥi.
6. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac KHÁI NIӊM AS AD1 AD 2 P P1 P2 Q1 Q 2 Q Þ %ҧn chҩt cӫa chính sách tiӅn tӋ NHTW sӱ dөng các công cө cӫa mình, chӫÿӝng tҥo ra sӵ biӃn ÿӝng vӅ tiӅn tӋ (mӣ rӝng hoһc thu hҽp), nhҵm tác ÿӝng gián tiӃp ÿӃn các mөc tiêu kinh tӃ vƭ mô và hѭӟng Gүn nhu cҫu tiӅn tӋ cӫa nӅn kinh tӃ.
7. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac +ӊ THӔNG MӨC TIÊU CSTT +ӊ 0ӨC CSTT THӔNG TIÊU 0ӨC 0ӨC 0ӨC TIÊU TIÊU TIÊU HOҤT TRUNG CUӔI ĈӜNG GIAN CÙNG
8. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 0ӨC TIÊU CUӔI CÙNG Ø ViӋc lӵa chӑn mөc tiêu cuӕi cùng phù hӧp ÿѭӧc quyӃt ÿӏnh bӣi: Tính cҩp thiӃt cӫa mөc tiêu; Khҧ Qăng ÿҥt ÿѭӧc mөc tiêu; Mӭc ÿӝ mâu thuүn giӳa các mөc tiêu ÿѭӧc lӵa chӑn Ø 0өc tiêu cuӕi cùng gӗm: • Әn ÿӏnh giá cҧ • 7ăng trѭӣng kinh tӃ • Công ăn viӋc làm
9. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 0ӨC TIÊU CUӔI CÙNG Ø Әn ÿӏnh giá cҧ • Khái niӋm: Әn ÿӏnh giá cҧ hay kiӅm chӃ lҥm phát là әn ÿӏnh sӭc mua cӫa tiӅn tӋ • Ĉo lѭӡng bҵng: ChӍ sӕ giá tiêu dùng CPI • Là mөc tiêu hàng ÿҫu và mang tính trung dài hҥn Fӫa CSTT • Tác dөng: Lҥm phát thҩp sӁ có thӇ dӵÿoán ÿѭӧc các biӃn ÿӝng môi trѭӡng vƭ mô; Thúc ÿҭ\ ÿҫu tѭ; Phân Eә nguӗn vӕn xã hӝi mӝt cách hiӋu quҧ => CSTT không có tác ÿӝng ÿӃn sӵ tăng trѭӣng kinh tӃ vӅ Pһt dài hҥn. Vì sao vұy?
10. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 0ӨC TIÊU CUӔI CÙNG Ø7ăng trѭӣng kinh tӃ • 6ӵ tăng trѭӣng phҧi ÿѭӧc hiӇu là sӵ tăng lên cҧ YӅ sӕ lѭӧng và chҩt lѭӧng + Sӕ lѭӧng: Sӵ tăng lên GDP thӵc tӃ + Chҩt lѭӧng: Cѫ cҩu kinh tӃ cân ÿӕi, cҥnh tranh quӕc WӃ hàng hoá trong nѭӟc tăng. • Ĉo lѭӡng: GDP, GNP • Tác dөng: Tăng trѭӣng kinh tӃ là cѫ sӣÿӇәn ÿӏnh giá cҧ, cҧi thiӋn cán cân thanh toán quӕc WӃ, nâng cao vӏ thӃ kinh tӃ cӫa quӕc gia trên thӏ trѭӡng quӕc tӃ.
11. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 0ӨC TIÊU CUӔI CÙNG Ø Ĉҧm bҧo công ăn viӋc làm • Khái niӋm: Giҧm tӹ lӋ thҩt nghiӋp, tҥo thêm nhiӅu viӋc làm mӟi. • Ĉo lѭӡng: Tӹ lӋ thҩt nghiӋp trong kǤ hoһc sӕ viӋc làm mӟi tҥo ra • Tác dөng: Tăng mӭc thu nhұp cho dân cѭ; Ĉҧm Eҧo nguӗn lӵc xã hӝi ÿѭӧc sӱ dөng hiӋu quҧ; Giҧm tӋ nҥn xã hӝi; Giҧm gánh nһng cho NSQG Þ Ĉҧm bҧo công ăn viӋc làm không có nghƭa là tӹ lӋ thҩt nghiӋp bҵng không, mà duy trì mӝt tӹ lӋ thҩt nghiӋp tӵ nhiên thҩp.
12. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 0ӨC TIÊU CUӔI CÙNG Ø0ӕi quan hӋ giӳa các mөc tiêu • 0һt dài hҥn: Các mөc tiêu có sӵ thӕng nhҩt, không có mâu thuүn • 0һt ngҳn hҥn: Có nhӳng mөc tiêu mâu thuүn nhau: + Lҥm phát và thҩt nghiӋp (•): Philip Curve + Tăng trѭӣng và lҥm phát (•) + Tăng trѭӣng và công ăn viӋc làm (+): ThӇ hiӋn 1 2 - 1 Eҵng quy luұt Okun (hay quy luұt 2 ) Þ .Ӄt luұn: Trong ngҳn hҥn NHTW không thӇÿҥt ÿѭӧc tҩt cҧ các mөc tiêu
13. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac LIÊN Hӊ VIӊT NAM Ø Luұt NHNN sӕ 06/1997/QHX ĈLӅu 2, chѭѫng 1: “CSTT quӕc gia là mӝt bӝ phұn Fӫa chính sách kinh tӃ • tài chính cӫa Nhà nѭӟc nhҵm әQ ÿӏnh giá trӏ ÿӗng tiӅn, kiӅm chӃ Oҥm phát, góp phҫn thúc ÿҭy phát triӇn kinh tӃ • xã hӝi, bҧR ÿҧm quӕc phòng an ninh và nâng cao ÿӡi sӕng cӫa nhân dân” Ø 0өc tiêu CSTT cӫa NHNN ViӋt Nam • ӘQ ÿӏnh tiӅn tӋ (gӗm giá trӏ ÿӕi nӝi và giá trӏ ÿӕi ngoҥi cӫa tiӅn tӋ) • Thúc ÿҭy tăng trѭӣng kinh tӃ và toàn dөng nhân lӵc • Ĉҧm bҧo hoҥW ÿӝng an toàn cho các tә chӭc tín dөng.
14. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 0ӨC TIÊU TRUNG GIAN Ø Khái niӋm Là loҥi mөc tiêu do NHTѬ lӵa chӑn nhҵm ÿҥt ÿѭӧc mөc tiêu cuӕi cùng. Ø Các tiêu chuҭn cӫa mөc tiêu trung gian • Có thӇÿo lѭӡng ÿѭӧc • Có thӇ kiӇm soát ÿѭӧc • Có quan hӋ chһt chӁ tӟi mөc tiêu cuӕi cùng. Ø Các chӍ tiêu lӵa chӑn /ѭӧng tiӅn cung ӭng và lãi suҩt thӏ trѭӡng, tӹ giá, khӕi lѭӧng tín dөng
15. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac /ӴA CHӐN MӨC TIÊU TRUNG GIAN M* Lãi M* Lãi suҩt suҩt i1 i* i* i2 MD1 MD1 MD * MD * MD2 MD2 M M1 M* M2 M /ӵa chӑn MS làm mөc tiêu /ӵa chӑn lãi suҩt làm mөc trung gian. tiêu trung gian. Þ Không thӇ lӵa chӑn ÿӗng thӡi cҧ hai mөc tiêu làm Pөc tiêu trung gian
16. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac /ӴA CHӐN MӨC TIÊU TRUNG GIAN ØTrѭӡng hӧp IS dao ÿӝng mҥnh hѫn LM LM i i 1 LM LM0 LM2 i* i* IS2 IS2 IS0 IS0 IS1 IS1 Y1 Yo Y2 Y Y’’ Y1 Yo Y2 Y’ Y /ӵa chӑn MS làm MTTG (Y1•Y2)Lӵa chӑn i làm MTTG ( Y”•Y’) • Nên lӵa chӑn MS hay i làm MTTG trong trѭӡng hӧp này? => Vì mөc tiêu cӫa CSTT là nhҵm thӵc hiӋn mөc tiêu cuӕi cùng mӝt cách chҳc chҳn nên lӵa chӑn mөc tiêu MS làm mөc tiêu trung gian
17. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac /ӴA CHӐN MӨC TIÊU TRUNG GIAN Ø Trѭӡng hӧp LM dao ÿӝng mҥnh hѫn IS LM’ i LM’’ i LM ’ LM LM’ LM’ i* i* IS0 IS0 Y1 Yo Y2 Y Y1 Yo Y2 Y /ӵa chӑn MS làm MTTG (Y1•Y2) /ӵa chӑn i làm MTTG (cӕÿӏnh Yo) • Nên lӵa chӑn MS hay i làm MTTG trong trѭӡng hӧp này? => Lӵa chӑn mөc tiêu i làm mөc tiêu trung gian
18. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 0ӨC TIÊU TRUNG GIAN Ø Ngoài hai chӍ tiêu trên thì mӝt sӕ chӍ tiêu khác FNJng ÿѭӧc lӵa chӑn làm MTTG: • 7әng khӕi lѭӧng tín dөng: Ĉѭӧc sӱ dөng kӃt hӧp Yӟi MS hoһc i ÿӇ kiӇm soát mӭc tăng và kӃt cҩu Fӫa dѭ nӧ tín dөng => Phân bә tín dөng cân ÿӕi giӳa các khu vӵc và thành phҫn kinh tӃ • 7ӹ giá: Ĉѭӧc sӱ dөng trong trѭӡng hӧp hoҥt ÿӝng xuҩt nhұp khҭu tác ÿӝng lӟn ÿӃn nӅn kinh tӃ Ø Ӣ ViӋt Nam lӵa chӑn M2 và Tәng dѭ nӧ tín Gөng làm mөc tiêu trung gian
19. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 0ӨC TIÊU HOҤT ĈӜNG Ø Khái niӋm Là các chӍ tiêu ÿѭӧc NHTѬ lӵa chӑn ÿӇ thӵc hiӋn Pөc tiêu trung gian, chӍ tiêu này phҧn ánh tӭc thӡi vӟi sӵÿLӅu chӍnh cӫa công cө CSTT. Ø Tiêu chuҭn lӵa chӑn mөc tiêu hoҥt ÿӝng • Phҧi ÿo lѭӡng ÿѭӧc • Phҧi có mӕi quan hӋ chһt chӁ vӟi các mөc tiêu trung gian • Có mӕi quan hӋ trӵc tiӃp vӟi các công cө CSTT
20. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 0ӨC TIÊU HOҤT ĈӜNG Ø Các chӍ tiêu lӵa chӑn Lãi suҩt liên ngân hàng, MB, dӵ trӳ không vay MBn, dӵ trӳÿi vay DL, dӵ trӳ R, lãi suҩt thӏ trѭӡng mӣ Þ Ӣ ViӋt Nam: Lӵa chӑn chӍ tiêu dӵ trӳ R và lãi suҩt thӏ trѭӡng mӣ
21. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ CSTT Ø Khái niӋm Công cө CSTT bao gӗm mӝt hӋ thӕng các quy ÿӏnh thӇ hiӋn qua các chính sách ÿLӅu tiӃt cӫa NHTW nhҵm tác ÿӝng vào các ÿLӅu kiӋn tiӅn WӋ cӫa nӅn kinh tӃ. Ø Công cө CSTT bao gӗm CÔNG CӨ TRӴC TIӂP CÔNG CӨ GIÁN TIӂP
22. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ TRӴC TIӂP ØKhái niӋm Là hӋ thӕng các quy ÿӏnh mà NHTW có thӇ sӱ Gөng ÿӇ tác ÿӝng trӵc tiӃp vào khӕi lѭӧng tiӅn trong nӅn kinh tӃ (hoһc các mӭc lãi suҩt trung và dài hҥn) nhҵm ÿҥt ÿѭӧc các mөc tiêu vƭ mô ØCông cө trӵc tiӃp bao gӗm: • Công cө lãi suҩt • +ҥn mӭc tín dөng
23. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ TRӴC TIӂP ØCông cө lãi suҩt • Trѭӟc 6/1992 NHNN ҩn ÿӏnh LSTG –LSCV • 7ӯ 6/1992 –1995: Quy ÿӏnh khung lãi suҩt LSTG tӕi thiӇu và LSCV tӕi ÿa. • 7ӯ 1996 –7/2000 quy ÿӏnh trҫn LSCV • 7ӯ 2000 –6/2002 quy ÿӏnh LSCB và biên ÿӝÿӕi vӟi LSCV • 7ӯ 2002 ÿӃn nay quy ÿӏnh LSCB, cһp lãi suҩt chӫÿҥo LSTCV (trҫn) và LSTCK (sàn) Þ &ѫ chӃ tác ÿӝng: Nӟi lӓng lãi suҩt làm tăng khҧ Qăng cho vay cӫa NHTM và ngѭӧc lҥi.
24. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ TRӴC TIӂP Ø +ҥn mӭc tín dөng • Khái niӋm Là mӭc dѭ nӧ tӕi ÿa mà NHTW bҳt buӝc các Wә chӭc tín dөng phҧi tôn trӑng khi cҩp tín dөng cho nӅn kinh tӃ •Cѫ chӃ tác ÿӝng Nâng HMTD có tác ÿӝng làm tăng khҧ năng cho vay cӫa NHTM, làm tăng MS và ngѭӧc lҥi  Ѭu, nhѭӧF ÿLӇm cӫa công cө?
25. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ TRӴC TIӂP Ø +ҥn mӭc tín dөng ü Ѭu ÿLӇm • Khӕng chӃ ngay lұp tӭc lѭӧng TD trong ÿLӅu kiӋn LP cao • Công cө HMTD có hiӋu quҧ trong trѭӡng hӧp: Thӏ trѭӡng tiӅn tӋ chѭa phát triӇn; Mӭc cҫu tiӅn tӋ không nhҥy cҧm vӟi biӃn ÿӝng lãi suҩt; NHTW không có khҧ Qăng kiӇm soát sӵ biӃn ÿӝng vӕn khҧ dөng cӫa hӋ thӕng NHTM ü Nhѭӧc ÿLӇm • Giҧm mӭc ÿӝ cҥnh tranh giӳa các ngân hàng • ThiӃu linh hoҥt, ÿôi khi ÿi ngѭӧc lҥi vӟi chiӅu hѭӟng biӃn ÿӝng thӏ trѭӡng tín dөng do ÿó ÿҭy lãi suҩt lên cao.
26. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ TRӴC TIӂP Ø +ҥn mӭc tín dөng ӣ ViӋt Nam  Ĉѭӧc áp dөng 6/1994 –1/1998 nhҵm không chӃ trӵc tiӃp mӭc tăng trѭӣng dѭ nӧ tín dөng cӫa hӋ thӕng NHTM. Ĉã khӕng chӃ mӭc tăng dѭ nӧ ngҳn hҥn là 24% so vӟi 1993. • +ҥn chӃ công cө này xuҩt hiӋn khi ÿӃn 1995 mӭc Wăng dѭ nӧ TD vѭӧt 1,66 lҫn HMTD, năm 1996 Yѭӧt 2 lҫn (HMTD dӵ kiӃn 21 –25% trong khi Pӭc tăng trѭӣng tín dөng thӵc tӃÿҥt 40%). Năm 1997, HMTD thӯa ra so vӟi khҧ năng hҩp thө cӫa QӅn kinh tӃ (mӭc tăng trѭӣng dѭ Qӧ thӵc tӃ chӍÿҥt 20% trong khi HMTD dӵ kiӃn 21•25%)
27. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ TRӴC TIӂP Ø +ҥn mӭc tín dөng ӣ ViӋt Nam => Tәng dѭ nӧ TD biӃn ÿӝng theo nhu cҫu thӏ trѭӡng mà không bӏ khӕng chӃ bӣi HMTD Þ6ӵ không hiӋu quҧ cӫa công cө này trong ÿLӅu kiӋn nѭӟc ta ngoài nhѭӧc ÿLӇm là thiӃu linh hoҥt thì phҧi kӇÿӃn sӵ hҥn chӃ trong công tác xác ÿӏnh HMTD và sӵ buông lӓng trong viӋc áp dөng chӃ tài quҧn lý hҥn mӭc này cӫa ViӋt Nam Þ 7ӯ 1998 ÿӃn nay NHNN không sӱ dөng HMTD ÿӇ khӕng chӃ mӭc dѭ nӧ tín dөng cho nӅn kinh tӃ Qӳa mà ÿѭӧc sӱ dөng ÿӇ theo dõi viӋc thӵc hiӋn NӃ hoҥch tín dөng tәng thӇ.
28. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ GIÁN TIӂP Ø Khái niӋm Là hӋ thӕng các quy ÿӏnh cӫa NHTW cho phép nó có thӇ tác ÿӝng trѭӟc hӃt vào mөc tiêu hoҥt ÿӝng cӫa CSTT, thông qua cѫ chӃ thӏ trѭӡng mà tác ÿӝng này ÿѭӧc truyӅn ÿӃn các mөc tiêu trung gian là khӕi Oѭӧng tiӅn cung ӭng và lãi suҩt
29. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ GIÁN TIӂP 1111 Công cө dӵ trӳ bҳt buӝc 2222 Công cө tái cҩp vӕn Công cө nghiӋp vө thӏ 3333 trѭӡng mӣ www.themegallery.com Company Logo
30. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ DӴ TRӲ BҲT BUӜC Ø Khái niӋm Là phҫn vӕn tiӅn gӱi mà các NHTM buӝc phҧi duy trì theo quy ÿӏnh cӫa NHTW nhҵm thӵc hiӋn chính sách tiӅn tӋ Quӕc gia. Ӣ ViӋt Nam: Theo ĈLӅu 1• Quy chӃ dӵ trӳ bҳt buӝc ÿӕi vӟi các TCTD kèm QuyӃt ÿӏnh sӕ 581/QĈ–NHNN ngày 9/6/2003: “DΉ tr· b͇t buͱc là sͩ ti͙n mà các tͭ ch΁c tín dͽng ho̹t ÿͱng t̹i Vi͟t Nam ph̻i duy trì trên tài kho̻n ti͙n g΅i thanh toán t̹i Ngân hàng Nhà ńͳc” * Loҥi tiӅn gӱi phҧi dӵ trӳ bҳt buӝc: Xem ĈLӅu 12 –Quy chӃ dӵ trӳ bҳt buӝc ÿӕi vӟi các TCTD www.themegallery.com Company Logo
31. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ DӴ TRӲ BҲT BUӜC Ø Khái niӋm 0ӭc dӵ trӳ bҳt buӝc ÿѭӧc quy ÿӏnh khác nhau căn cӭ vào: • Loҥi tiӅn gӱi • Thӡi hҥn tiӅn gӱi • Quy mô tiӅn gӱi • Tính chҩt hoҥt ÿӝng cӫa NHTM. www.themegallery.com Company Logo
32. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 'Ӵ TRӲ BҲT BUӜC Ӣ MӺ Reserve Requirements Requirement Percentage of Effective Type of liability liabilities date Net transaction accounts $0 to $10.3 million 0 1•01•09 More than $10.3 million to $44.4 million 3 1•01•09 More than $44.4 million 10 1•01•09 Nonpersonal time deposits 0 12•27•90 Eurocurrency liabilities 0 12•27•90 www.themegallery.com Company Logo
33. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 'Ӵ TRӲ BҲT BUӜC Ӣ VIӊT NAM QuyӃt ÿӏnh 74/QĈ•NHNN ngày 18/1/2010, áp dөng tӯ 01/02/2010 TiӅn gӱi VND TiӅn gӱi ngoҥi tӋ Loҥi TCTD Không kǤ hҥn 7ӯ 12 tháng Không kǤ hҥn 7ӯ 12 tháng và dѭӟi 12 trӣ lên và dѭӟi 12 trӣ lên tháng tháng Các NHTM Nhà Qѭӟc (khôngbaogӗmNHNo& PTNT), NHTMCP ÿô thӏ, chi nhánh ngân hàng nѭӟc 4% 2% 7% 3% ngoài, ngân hàng liên doanh, công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Nông nghiӋp và Phát triӇn nông thôn 3% 1% 6% 2% NHTMCP nông thôn, ngân hàng hӧp tác, Quӻ tín dөng 3% 1% 6% 2% nhân dân Trung ѭѫng TCTD có sӕ Gѭ tiӅn gӱi phҧi tính dӵ trӳ Eҳt buӝc dѭӟi 500 triӋX ÿӗng, QTDND cѫ 0% 0% 0% 0% Vӣ, Ngân hàng Chính sách xã hӝi
34. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ DӴ TRӲ BҲT BUӜC ØKhái niӋm + DTBB = Tӹ lӋ DTBB * sӕ dѭ bình quân tài khoҧn thuӝc ÿӕi tѭӧng DTBB cӫa kǤ xác ÿӏnh + DTBB ÿѭӧc quҧn lý theo nguyên tҳc bình quân www.themegallery.com Company Logo
35. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac Theo các Eҥn chӭc Qăng cӫa dӵ trӳ bҳt buӝc là gì ? www.themegallery.com Company Logo
36. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ DӴ TRӲ BҲT BUӜC • 7ӹ lӋ dӵ trӳ bҳt buӝc ӣ mӝt sӕ quӕc gia Wӭ năm 1968 •1998 Qu͑c gia 1968 1978 1988 1998 Anh 20.5 15.9 5.0 3.1 Thә Nhƭ KǤ 58.3 62.7 30.8 18.0 Ĉӭc 19.0 19.3 17.2 11.9 0ӻ 12.3 10.1 8.5 10.3 (Nguͫn Wikipedia) www.themegallery.com Company Logo
37. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ DӴ TRӲ BҲT BUӜC 7ӹ lӋ dӵ trӳ bҳt buӝc ӣ mӝt sӕ quӕc gia 7ӹ lӋ dӵ trӳ Quӕc gia Ghi chú Eҳt buӝc Australia 0 Canada 0 Mexico 0 &ӝng hoà Séc 2.0 7ӯ ngày 7/10/1999 ThuӷÿLӇn 0 Anh 0 Eurozone 2.00 0ӻ 10.00 Giҧm tӯ 17,5% xuӕng tӯ Trung Quӕc 15.50 23/12/2008 www.themegallery.com Company Logo (Nguͫn Wikipedia)
38. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ DӴ TRӲ BҲT BUӜC Ø&ѫ chӃ tác ÿӝng • Tác ÿӝng vӅ mһt lѭӧng 7ăng DTBB, Giҧm khҧ năng giҧm dӵ trӳ cho vay cӫa Gѭ thӯa. KӋ thӕng NHTM NHTW tăng Giҧm Wӹ lӋ DTBB cung tiӅn Giҧm khҧ năng Giҧm hӋ sӕ Pӣ rӝng tiӅn gӱi nhân tiӅn KӋ thӕng NHTM Khi NHTW giҧm tӹ lӋ bҳt buӝc sӁ có tác ÿӝng ngѭӧc lҥi làm tăng cung tiӅn www.themegallery.com Company Logo
39. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ DӴ TRӲ BҲT BUӜC Ø &ѫ chӃ tác ÿӝng • Tác ÿӝng vӅ mһt giá 7ăng cҫu 7ăng VKD lãi suҩt Fӫa hӋ thӕng liên NH NHTM 7ăng Khҧ năng NHTW LSCV cung ӭng Giҧm Wăng ÿӕi vӟi TD cho nӅn cung QӅn kinh tӃ tiӅn Wӹ lӋ %ӝ phұn kinh tӃ giҧm DTBB TG ÿӇ Giҧm cho vay giҧm Oӧi nhuұn (trong khi Wӯ lãi Yүn phҧi Fӫa NHTM trҧ lãi TG ) Khi NHTW giҧm tӹ lӋ dӵ trӳ bҳt buӝc sӁ có tác ÿӝng ngѭӧc lҥi làm tăng cung tiӅn www.themegallery.com Company Logo
40. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ DӴ TRӲ BҲT BUӜC ØѬu ÿLӇm • Là công cө chӫÿӝng • Là công cө có tác ÿӝng nhanh, mҥnh ҧnh Kѭӣng ÿӃn khӕi lѭӧng tiӅn cung ӭng.  Ҧnh hѭӣng bình ÿҷng ÿӃn tҩt cҧ các NH www.themegallery.com Company Logo
41. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÔNG CӨ DӴ TRӲ BҲT BUӜC Ø Nhѭӧc ÿLӇm • ThiӃu linh hoҥt, làm xáo trӝn bҧng &ĈKT cӫa NH • Làm tăng chi phí cho hoҥt ÿӝng cӫa ngân hàng • Giҧm lӧi nhuұn cӫa NHTM Þ Là công cө chӫÿӝng nhѭng thiӃu linh hoҥt www.themegallery.com Company Logo
42. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 'Ӵ TRӲ BҲT BUӜC Ӣ VIӊT NAM 7ӹ lӋ dӵ trӳ bҳt buӝc VND tӯ năm 2008 • 2009 www.themegallery.com Company Logo
43. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 'Ӵ TRӲ BҲT BUӜC Ӣ VIӊT NAM 7ӹ lӋ dӵ trӳ bҳt buӝc ngoҥi tӋ tӯ năm 2008 • 2009 12 11 10 9 9 TG KKH và có KH 8 7 7 7 Gѭӟi 12 tháng 6 5 TG có KH trên 12 tháng 4 3 3 3 3 3 2 0 1/2/2008 1/1/20091/3/2009 1/11/20081/12/2008T 12/2008 www.themegallery.com Company Logo
44. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac 'Ӵ TRӲ BҲT BUӜC Ӣ VIӊT NAM %ҧng lãi suҩt tiӅn gӱi dӵ trӳ bҳt buӝc bҵng VNĈ Loҥi lãi suҩt Giá trӏ (/năm) Văn bҧn quyӃt ÿӏnh Ngày có hiӋu lӵc Lãi suҩt tiӅn 1,2% 923/QĈ –NHNN ngày 5/7/2004 Jӱi DTBB 20/7/2004 Lãi suҩt tiӅn 3,6% 1907/ QĈ –NHNN 1/9/2008 Jӱi DTBB ngày 29/8/2008 Lãi suҩt tiӅn 5% 2133/QĈ –NHNN ngày 1/10/2008 Jӱi DTBB 25/9/2008 Lãi suҩt tiӅn 10% 2321/ QĈ –NHNN 21/10/2008 Jӱi DTBB ngày 20/10/2008 Lãi suҩt tiӅn 9% 2950/QĈ –NHNN ngày 5/12/2008 Jӱi DTBB 3/12/2008 www.themegallery.com Company Logo
45. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CHÍNH SÁCH TÁI CҨP VӔN Ø Khái niӋm CSTCV bao gӗm các quy ÿӏnh và ÿLӅu kiӋn cӫa NHTW áp Gөng khi cho vay các NHTM dѭӟi hình thӭc tái chiӃt khҩu các giҩy tӡ có giá ngҳn hҥn chѭa ÿӃn hҥn thanh toán. Ø Các quy ÿӏnh tái cҩp vӕn + Quy ÿӏnh vӅ lãi suҩt: Lãi suҩt tái chiӃt khҩu, lãi suҩt tái Fҫm cӕ thӃ chҩp + Quy ÿӏnh phi lãi suҩt: Hҥn mӭc TCV, ÿLӅu kiӋn vӅ chҩt Oѭӧng GTCG, thӡi hҥn còn lҥi GTCG, hình thӭc cho vay Ø 0өc ÿích + Phát hành thêm tiӅn Trung ѭѫng theo kӃ hoҥch + Cung ӭng bә sung vӕn khҧ dөng cho các NHTM + Ngăn ngӯa nguy cѫ phá sҧn cӫa ngân hàng khi cҫn thiӃt
46. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CHÍNH SÁCH TÁI CҨP VӔN Ø &ѫ chӃ tác ÿӝng Quy ÿӏnh vӅ lãi suҩt Hoһc quy ÿӏnh phi lãi suҩt làm ҧnh hѭӣng ÿӃn cung tiӅn trên cҧ hai mһt: Pһt lѭӧng và mһt giá + Tác ÿӝng vӅ mһt lѭӧng 7ăng Khҧ năng LS TCK TiӃp cұn cho vay Giҧm Hoһc Yӕn NHTW QӅn cung thҳt chһt Pӝt cách kinh tӃ tiӅn các ÿLӅu khó khăn kiӋn TCK giҧm Ngѭӧc lҥi giҧm LSTCK hoһc nӟi lӓng các ÿLӅu kiӋn TCK sӁ có tác ÿӝng làm tăng cung tiӅn
47. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CHÍNH SÁCH TÁI CҨP VӔN Ø&ѫ chӃ tác ÿӝng + Tác ÿӝng vӅ mһt giá 7ăng 7ăng Khҧ năng LSTCK nhu cҫu Lãi suҩt 7ăng &ҩp TD Giҧm Hoһc Yӕn liên NH lãi suҩt Cho nӅn cung thҳt chһt khҧ dөng Wăng cho vay kinh tӃ tiӅn các ÿLӅu giҧm kiӋn TCK
48. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CHÍNH SÁCH TÁI CҨP VӔN Ø Ѭu ÿLӇm • Là công cө chӫÿӝng (quy ÿӏnh lãi suҩt, hҥn mӭc, và các ÿLӅu kiӋn TCV) nhҵm ÿLӅu tiӃt các mөc tiêu trung gian Fӫa CSTT; • Không làm mҩt tính cҥnh tranh trong hӋ thӕng NH • Có hiӋu ӭng thông báo mҥnh mӁ, hѭӟng dүn hành vi thӏ trѭӡng giúp NHTW nhanh chóng ÿҥt mөc tiêu cӫa mình Ø Nhѭӧc ÿLӇm • Chính sách TCV phө thuӝc vào sӵ nhҥy cҧm cӫa cҫu tiӅn vӟi lãi suҩt, và mӭc ÿӝ phө thuӝc vӕn NHTM vӟi NHTW • HiӋu ӭng thông báo trong mӝt sӕ trѭӡng hӧp có thӇ gây hiӇu lҫm cho thӏ trѭӡng khi mà mөc ÿích thay ÿәi lãi suҩt TCK cӫa NHTW chӍ mang tính chҩt kӻ thuұt
49. P DF• XC H A N G w E w w Click to buy NOW! . d o c u • tr ac k.co m
50. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac NGHIӊP VӨ THӎ TRѬӠNG MӢ Ø Khái niӋm NghiӋp vө thӏ trѭӡng mӣ là các hoҥt ÿӝng giao Gӏch mua bán các chӭng khoán cӫa NHTW trên thӏ trѭӡng mӣ vӟi các ÿӕi tác ÿѭӧc lӵa chӑn nhҵm thӵc hiӋn mөc tiêu chính sách tiӅn tӋ Ø Hàng hoá nghiӋp vө TT mӣ Tín phiӃu Kho bҥc, Chӭng chӍ tiӅn gӱi, Thѭѫng phiӃu, Trái phiӃu Chính phӫ, Trái phiӃu chính quyӅn ÿӏa phѭѫng.
51. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac NGHIӊP VӨ THӎ TRѬӠNG MӢ Ø 0өc ÿích 6ӵ can thiӋp NHTW trên thӏ trѭӡng mӣ nhҵm ÿLӅu tiӃt Oѭӧng tiӅn cung ӭng Ø Ĉӕi tác cӫa NHTW Các NHTM, các doanh nghiӋp hoһc các tә chӭc phi tài chính khác Ø Phѭѫng thӭc giao dӏch • Giao dӏch song phѭѫng • Giao dӏch qua ÿҩu thҫu •Liên hӋ ViӋt Nam: Xem QuyӃt ÿӏnh quy chӃ nghiӋp Yө thӏ trѭӡng mӣ QuyӃt ÿӏnh sӕ 01/2007/QĈ•NHNN ngày 5/1/2007. QuyӃt ÿӏnh sӕ 27/2008/QĈ•NHNN ngày 30/9/2008
52. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac NGHIӊP VӨ THӎ TRѬӠNG MӢ Ø &ѫ chӃ tác ÿӝng • Tác ÿӝng vӅ mһt lѭӧng Khҧ năng NHTW 'ӵ trӳ Fҩp TD Giҧm bán Fӫa QӅn cung chӭng NHTM kinh tӃ tiӅn khoán giҧm giҧm Ngѭӧc lҥi, khi NHTW mua chӭng khoán trên nghiӋp vө thӏ trѭӡng mӣ sӁ có tác dөng làm tăng cung tiӅn
53. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac NGHIӊP VӨ THӎ TRѬӠNG MӢ Ø &ѫ chӃ tác ÿӝng • Tác ÿӝng vӅ mһt giá 7ăng cҫu vӕn, Lãi suҩt giҧm cung vӕn liên khҧ dөng Fӫa hӋ thӕng ngân hàng Wăng NHTM 7ăng Giҧm khҧ NHTW LSCV Qăng cung Giҧm bán ÿӕi vӟi ӭng TD cung chӭng QӅn cho nӅn tiӅn khoán Giá 7ăng Các kinh tӃ kinh tӃ CK cung NHTM giҧm, CK phҧi Lãi suҩt trên thӏ Wăng CK trѭӡng LSTG Wăng Ngѭӧc lҥi, khi NHTW mua chӭng khoán sӁ có tác ÿӝng làm tăng cung tiӅn
54. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac NGHIӊP VӨ THӎ TRѬӠNG MӢ Ø Ѭu ÿLӇm • Là công cө có tính chӫÿӝng. • Công cө này rҩt linh hoҥt • Là công cө có tác ÿӝng nhanh, chính xác, sӱ Gөng ӣ bҩt kǤ khӕi lѭӧng nào. • KiӇm soát ÿѭӧc cѫ sӕ tiӅn không vay (MBn)
55. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac NGHIӊP VӨ THӎ TRѬӠNG MӢ Ø Nhѭӧc ÿLӇm • Công cө này sӱ dөng ÿѭӧc khi sӵ phát triӇn thӏ trѭӡng thӭ cҩp nói chung và thӏ trѭӡng tiӅn tӋ nói riêng. • Khҧ năng phát huy hiӋu quҧ cӫa công cө này phө thuӝc vào: + NHTW phҧi có khҧ năng kiӇm soát và dӵ báo nhu cҫu vӕn khҧ dөng cӫa hӋ thӕng NHTM + Môi trѭӡng kinh tӃ, hành vi công chúng, các quyӃt ÿӏnh cӫa NHTM
56. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac ĈɡU THɣU THʇ TRɈ͜NG M0͞͞ .Ӄt quҧÿҩu thҫu Thӏ trѭӡng mӣ Ngân hàng Nhà nѭӟc ViӋt Nam thông báo kӃt quҧ ÿҩu thҫu Thӏ trѭӡng mӣ phiên 57/2009 ngày 25/09/2009 nhѭ sau: 6ӕ thành viên dӵ thҫu 4 Loҥi hình giao dӏch Mua GTCG kǤ hҥn 14ngày Khӕi lѭӧng trúng thҫu 1000 tӹÿӗng Lãi suҩt trúng thҫu 7.5%/năm
57. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac TÁC ĈӜNG CӪA CÔNG CӨ CSTT C«ng cô trùc tiÕp Môc Môc C«ng tiªu môc tiªu tiªu cô ho¹t trung cuèi cïng CSTT ®éng gian CSTT CSTT C«ng cô gi¸n tiÕp
58. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac &Ѫ CHӂ TRUYӄN DҮN CSTT Ø &ѫ chӃ truyӅn dүn tác ÿӝng cӫa CSTT là mӝt tұp Kӧp các phҧn ӭng dây truyӅn cӫa các biӃn sӕ vƭ mô khӣi ÿҫu tӯ nhӳng thay ÿәi cӫa các ÿLӅu kiӋn tiӅn tӋ. Ø &ѫ chӃ truyӅn dүn tác ÿӝng CSTT tӟi nӅn kinh tӃ qua 3 con ÿѭӡng: • Kênh lãi suҩt • Kênh giá tài sҧn • Kênh tín dөng => Lѭu ý: Cѫ chӃ kiӇm soát ÿLӅu kiӋn tiӅn tӋ mang tính chӫ quan thì cѫ chӃ truyӅn dүn mang tính khách quan. HiӋu quҧ truyӅn tҧi phө thuӝc vào mӭc ÿӝ phҧn ӭng cӫa các chӫ thӇ kinh tӃÿӕi vӟi nhӳng thay ÿәi các ÿLӅu kiӋn tiӅn tӋ
59. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac &Ѫ CHӂ TRUYӄN DҮN CSTT Ø Kênh lãi suҩt Mh¢ Peh ¢ ʌeh ¢ ii ¢ I,Ch ¢ ADh ¢Yh HiӋu quҧ cӫa sӵ tác ÿӝng này phө thuӝc vào ÿһc ÿLӇm tә chӭc cӫa thӏ trѭӡng tài chính và Pӭc ÿӝ kǤ vӑng cӫa thӏ trѭӡng ÿӕi vӟi nhӳng biӃn ÿәi cӫa chính sách
60. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac &Ѫ CHӂ TRUYӄN DҮN CSTT ØKênh giá tài sҧn • Ҧnh hѭӣng qua biӃn ÿӝng tӹ giá + Sӵ thay ÿәi giá tѭѫng ÿӕi Mh¢ ii¢ DUSDh ¢ Eh ¢ Exh ¢Yh + Sӵ thay ÿәi bҧng tәng kӃt TS chӫ thӇ kinh tӃ Mh¢ ii¢ DUSDh ¢ Eh ¢ PNKh ¢ Ph
61. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac &Ѫ CHӂ TRUYӄN DҮN CSTT • Ҧnh hѭӣng qua giá cә phiӃu Giá thӏ trѭӡng công ty q = Giá thay thӃ tài sҧn Mh¢ Psh ¢ qh ¢ Ih ¢ Yh • Ҧnh hѭӣng qua thu nhұp cӫa công chúng Mh¢ Psh ¢ Giá trӏ TS tài chínhh ¢ Ch ¢ Yh
62. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac &Ѫ CHӂ TRUYӄN DҮN CSTT Ø Kênh tín dөng • Ҧnh hѭӣng trӵc tiӃp ÿӃn khӕi lѭӧng TD ÿѭӧc cung ӭng Mh¢ TGNHh ¢ TiӅn vayh ¢ Ih ¢Yh • Ҧnh hѭӣng thông qua chuҭn mӵc ÿánh giá khách hàng • Ҧnh hѭӣng trӵc tiӃp tӟi giá trӏ tài sҧn cӫa ngѭӡi vay và ngѭӡi cho vay
63. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac &Ѫ CHӂ TRUYӄN DҮN CSTT Ø Kênh tín dөng • Thông qua tác dөng ÿLӅu chӍnh bҧng TKTS + Ҧnh hѭӣng ÿӃn tình trҥng rӫi ro ÿҥo ÿӭc và rӫi ro Oӵa chӑn ÿӕi nghӏch M•¢Pe• ¢ Oӵa chӑn ÿӕi nghӏch¯, RR ÿҥo ÿӭc¯ ¢cho vay•¢AD•¢ Y• + Thông qua cҧi thiӋn tình trҥng dòng lѭu ngân M•¢i¯¢CF•¢ Oӵa chӑn ÿӕi nghӏch ¯ RR ÿҥo ÿӭc ¯¢ cho vay•¢ I •¢AD•¢ Y• + Thông qua sӵ biӃn ÿӝng mӭc giá chung M•¢Pe (không dӵ tính)¯¢Oӵa chӑn ÿӕi nghӏch¯, RR ÿҥo ÿӭc¯¢cho vay•¢I•¢AD •¢ Y•
64. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac CÁC CÔNG CӨ CSTT Ӣ VIӊT NAM Ø 'ӵ trӳ bҳt buӝc Ø Lãi suҩt (Lãi suҩt TCV, Lãi suҩt CB) Ø Chính sách tái cҩp vӕn Ø Hoҥt ÿӝng thӏ trѭӡng mӣ Ø 7ӹ giá hӕi ÿoái
65. CH •X ANG DF E P w Click to buy NOW! w m o w c .d k. ocu•trac nh©n tè ¶nh hwëng ®Õn hiÖu qu¶ CSTT • HiÖu qu¶ cña c¸c kªnh truyÒn dÉn (®· trình bµy phÇn trªn). • Møc ®é nh¹y c¶m cña cÇu tiÒn ®èi víi l·i suÊt. • Møc ®é nh¹y c¶m cña ®Çu to vµ tiªu dïng ®èi víi l·i suÊt. • Tèc ®é ¶nh hoëng cña chÝnh s¸ch tiÒn tÖ. • TÝnh ®éc lËp cña NHTW. • C¬ chÕ tû gi¸ vµ møc ®é më cöa cña nÒn kinh tÕ