Bài giảng Phân tích Báo cáo tài chính

Nội dung text: Bài giảng Phân tích Báo cáo tài chính

1. Phân tích báo cáo tài chính 1. Phân tích cơ cấu 2. Phân tích tỷ số
2. 1. Phân tích cơ cấu • Báo cáo cơ cấu chuẩn hóa số dư các khoản mục của bảng cân đối về %tài sản, số dư các khoản mục của báo cáo thu nhập về %doanh thu • - tác dụng so sánh dữ liệu tài chính qua các thời kỳ, và giữa các doanh nghiệp có quy mô khác nhau • -có thể thấy ngay một số tỷ số tài chính
3. 2. Phân tích tỷ số Áp dụng phương pháp phân tích tỷ số giúp đánh giá 4 khía cạnh về thực trạng và triển vọng của doanh nghiệp: • (a) thanh khoản nội bộ, • (b) hiệu quả hoạt động, • (c) mức độ rủi ro, • (d) triển vọng tăng trưởng.
4. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số • Bước 1. Xác định đúng công thức đo lường chỉ tiêu cần phân tích • Bước 2. Xác định đúng số liệu từ các BCTC để lắp vào công thức (Bảng cân đối, Báo cáo thu nhập, hay Báo cáo lưu chuyển tiền) • Bước 3. Giải thích ý nghĩa tỷ số vừa tính • Bước 4. Đánh giá tỷ số vừa tính • Bước 5. Rút ra kết luận về tình hình tài chính doanh nghiệp • Bước 6. Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ số tài chính • Bước 7. Đưa ra các khuyến nghị để khắc phục hoặc củng cố các tỷ số tài chính • Bước 8. Viết báo cáo phân tích.
5. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số Bước 1. Xác định đúng công thức đo lường chỉ tiêu cần phân tích (a) Đánh giá tính thanh khoản nội bộ - Nhóm tỷ số thanh khoản: • tỷ số thanh khoản hiện thời (tr74) • tỷ số thanh khoản nhanh (tr76) • tỷ số vòng quay khoản phải thu và kỳ thu tiền bình quân (tr80) • tỷ số vòng quay hàng tồn kho và số ngày tồn kho (tr79) • tỷ số vòng quay khoản phải trả và kỳ thanh toán bình quân • chu kỳ hoán chuyển tiền (p117)
6. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số Bước 1. Xác định đúng công thức đo lường chỉ tiêu cần phân tích (b) Đánh giá hiệu quả hoạt động - Nhóm tỷ số hiệu quả quản lý tài sản và Nhóm tỷ số khả năng sinh lời: • tỷ số vòng quay tổng tài sản (tr84+p118) • tỷ số vòng quay tài sản cố định (p118) • tỷ số vòng quay vốn CSH (có thể gộp cả CP ưu đãi) (p118) • tỷ số lợi nhuận ròng trên doanh thu • tỷ số lợi nhuận (ròng + chi phí lãi vay) trên tổng tài sản (hay tổng nguồn vốn) • tỷ số lợi nhuận (ròng - cổ tức ưu đãi) trên vốn CSH
7. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số (c) Đánh giá mức độ rủi ro đối với dòng thu nhập- Nhóm tỷ số rủi ro kinh doanh • tỷ số rủi ro kinh doanh (độ lệch chuẩn của EBIT/EBIT trung bình)- cần dữ liệu 5-10 năm • tỷ số doanh thu biến thiên (độ lệch chuẩn của DT/ DT trung bình)
8. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số (c) Đánh giá mức độ rủi ro đối với dòng thu nhập- Nhóm tỷ số rủi ro tài chính. • tỷ số tổng nợ (trên tổng nguồn vốn hay tổng tài sản) • tỷ số nợ (dài hạn) trên vốn cổ phần • tỷ số trang trải lãi vay • tỷ số trang trải chi phí tài chính cố định -dùng trong trường hợp DN thuê TS (EBIT+chi phí thuê/chi phí lãi vay + chi phí thuê) • tỷ số trang trải chi phí tài chính cố định từ dòng tiền (Lưu chuyển tiền từ SXKD +chi phí lãi vay+chi phí thuê/chi phí lãi vay + chi phí thuê)
9. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số (d) Đánh giá triển vọng tăng trưởng- Tỷ số tăng trưởng bền vững và Nhóm tỷ số giá trị thị trường. • tỷ số tăng trưởng bền vững (TSLN giữ lại x LN trên Vốn CSH) • tỷ số EPS (Lợi nhuận trên cổ phần) • tỷ số P/E (giá trị thị trường của cổ phiếu/lợi nhuận trên cổ phần) • *5 BƯỚC phân tích Dupont
10. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số Bước 2. Xác định đúng số liệu từ các BCTC để lắp vào công thức • Bảng cân đối, • Báo cáo thu nhập, hay • Báo cáo lưu chuyển tiền
11. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số Bước 3. Giải thích ý nghĩa tỷ số vừa tính
12. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số Bước 4. Đánh giá tỷ số vừa tính • - cao, thấp, hay trung bình so với 1, đối thủ, bình quân ngành để so múc độ cạnh tranh • - cao, thấp, hay trung bình so với các năm trước để xem xu hướng
13. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số Bước 5. Rút ra kết luận về tình hình tài chính doanh nghiệp
14. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số Bước 6. Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ số tài chính
15. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số Bước 7. Đưa ra các khuyến nghị để khắc phục hoặc củng cố các tỷ số tài chính
16. 2. Hướng dẫn thực hiện phân tích tỷ số Bước 8. Viết báo cáo phân tích.